【风口研报】成本下降与规模化普及正向循环 激光雷达渗透率有望加速提升

4月2日，三大股指盘中窄幅震荡上扬，北证50指数相对强势，全A成交额缩至万亿下方。　　行业板块涨跌互现，电机、美容护理、珠宝首饰、装修装饰、风电设备、银行板块涨幅居前，贵金属、航天航空、采掘行业、医疗服务、船舶制造、电子化学品板块跌幅居前。　　国际自动机工程师协会（SAE）最新报告显示，2024年全球前装激光雷达车型已达47款，较2021年增长6倍。车载激光雷达交付量正在经历爆发式增长。Yole预测，到2027年全球车载激光雷达市场规模将达62亿美元，年均复合增长率41%，边际成本再降40%。华福证券表示，激光雷达的成本下降与规模化普及正形成正向循环，推动其从高端车型向主流市场渗透；山西证券指出，国内激光雷达整机和光学厂商具备全球竞争力，发射器、探测器进口替代空间大；东莞证券认为，随着激光雷达性能持续提升，成本优势逐步凸显，车载激光雷达渗透率有望加速提升。　　华福证券：激光雷达从高端车型向主流市场渗透　　激光雷达因具有超高分辨感知和全息数据捕获能力，因此在复杂/极限场景下具备绝对的性能优势和不可替代性。与此同时，其硬件、量产、验证构成核心三大壁垒，只有同时具备芯片自研能力、精密制造体系、车规级生态资源的厂商方可在行业中长青。　　当前，汽车激光雷达市场集中度提升，头部效应正不断强化，因此，已长期布局且产品矩阵持续完善的企业有望在当前智驾渗透趋势下加速成长。而当下，头部厂商已通过技术优化成功实现成本的指数级下降，激光雷达的成本下降与规模化普及正形成正向循环，推动其从高端车型向主流市场渗透。　　山西证券：国内激光雷达整机和光学厂商具备全球竞争力　　国内激光雷达整机和光学厂商具备全球竞争力，发射器、探测器进口替代空间大。激光雷达产业化的加速，使国产供应链迎来了投资机遇。（1）整机，中国激光雷达企业全球市占率超过七成；（2）光学系统，国内企业在准直镜、分束器、分散片、反光镜等领域具备全球竞争力；（3）发射器，VCSEL占比有望提升，2027年市场规模预计39亿美元，Coherent、Lumentum等海外企业较为领先，具备较大的进口替代空间；（4）探测器，APD向SiPM、SPAD演进，Hamamatsu、Sony等国外企业占主导地位，激光雷达企业也在推进自研相关芯片；（5）控制模块，国外厂商FPGA领先，整机厂商积极自研主控芯片。　　东莞证券：车载激光雷达渗透率有望加速提升　　随着激光雷达性能持续提升，成本优势逐步凸显，车载激光雷达渗透率有望加速提升。同时，自动驾驶等级升级带动单车搭载激光雷达数量增加，车载激光雷达出货量有望维持高增长，建议关注激光雷达市场投资机遇。　　平安证券：激光雷达有望迎来高速增长期　　激光雷达一直是汽车智能化趋势下硬件的核心关注点。受益于中国智能驾驶及服务机器人等领域的需求快速崛起，激光雷达有望迎来高速增长期。未来激光雷达主要还是应用在车载ADAS领域，随着L3+的逐步落地，以及激光雷达成本的逐步降低，国内外车厂对激光雷达“上车”的需求猛增，纷纷定点搭载激光雷达的车型，建议关注激光雷达及上游光学和电子元件相关产业链方向，如VCSEL等。　　国联证券：看好激光雷达行业投资机会　　随着高阶智能化功能加速和机器人需求的放量，激光雷达有望迎来销量的快速提升。价格下探幅度相对明确，激光雷达销量内有望高增长。看好激光雷达行业的投资机会。　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)（文章来源：研究中心）